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Praktiker "sell"
23.04.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Volker Bosse, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet die Aktie von Praktiker (ISIN DE000A0F6MD5 / WKN A0F6MD) nach wie vor mit "sell".
Nachdem Praktiker im vierten Quartal 2008 einen Umsatzrückgang von 1,2% verbucht habe, sei der Umsatz im ersten Quartal 2009 um 8% gesunken. Selbst ohne Berücksichtigung von Währungseffekten habe sich das Umsatzmomentum damit verschlechtert. Die Zahlen zum ersten Quartal seien in jeder Hinsicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Allerdings sei das Unternehmen gut in das zweite Quartal gestartet. Aufgrund günstigerer Wetterbedingungen habe Praktiker eine signifikant bessere Umsatzentwicklung erzielen können. Das Management habe sich allerdings optimistischer zum Inlandsgeschäft als zu den internationalen Aktivitäten geäußert. Das Unternehmen generiere rund 60% des EBITA im Ausland.
Für das Jahr 2009 sei die vage Zielvorgabe, "ein angemessenes, positives" EBITA zu erreichen, bekräftigt worden. Nach Berechnung von UniCredit Markets & Investment Banking dürfte Praktiker im laufenden Jahr ein EPS von 0,48 EUR generieren (KGV: 10,2). Das Kursziel für die Unternehmensaktie habe man von 4,00 EUR auf 4,50 EUR erhöht. Gemessen am KGV von 9,4 für das Jahr 2010 werde die Praktiker-Aktie derzeit zu Recht mit einem rund 20-prozentigen Abschlag gegenüber der Peer Group gehandelt.
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking halten daher an ihrem Rating "sell" für die Aktie von Praktiker fest. (Analyse vom 23.04.09)
(23.04.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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